来源：GPLPCN
近日，广西森合高新科技股份有限公司（以下简称“森合高科”）回复了北交所第一轮审核问询函，涉及市场空间及技术创新体现、业绩增长合理性、原材料采购情况及价格波动风险、募资项目合理性等8个问题。
森合高科成立于2011年，主要从事环保型贵金属选矿剂的研发、生产及销售，产品主要用于金、银等矿业企业的矿山作业浸出环节。该公司此次IPO拟募资4.90亿元，计划用于年产8万吨环保型贵金属提取剂建设项目。
招股书显示，2022年至2024年，森合高科实现营收分别为3.02亿元、3.46亿元、6.23亿元，其中2022年营收同比下滑1.88%；实现净利润分别为0.47亿元、0.56亿元、1.50亿元，其中2022年净利润同比下滑36.42%。
GPLP犀牛财经注意到，森合高科2024年业绩出现“爆发式”增长，主要受益于“超产”贡献。2024年1-9月，该公司环保型贵金属选矿剂的产能利用率达127%，距违规“红线”仅差3个百分点。
对于超产行为的合法合规性，森合高科表示，其曾存在超过环评批复年产能生产的情况，并已针对超产能情况完成扩产项目的环评批复与验收手续，超产情形已整改完毕。
据了解，森合高科于2024年10月取得环保型贵金属选矿剂年产能扩大至8.5万吨的环评批复，环保型贵金属选矿剂2024年1-10月的产量为4.46万吨，产能利用率下降至52.48%。
事实上，若剔除“超产”贡献，森合高科业绩增速将大打折扣。要知道，2022年业绩“变脸”是其二度闯关失败的原因之一。
2025年上半年，森合高科营收、净利润增速分别达46.30%、87.51%，但较上年增速降幅均接近五成。而“先斩后奏”如愿扩产带来的业绩增长，能否助力该公司闯关，值得持续关注。
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